鋼鐵行業是我國國民經濟重要的支柱產業,我國是一個鋼鐵生產大國和鋼鐵消費大國。在全球經濟不景氣與國內市場萎靡不振的雙重大背景下,我國鋼鐵企業面臨著巨大的生存發展壓力。產能過剩嚴重、效益低下等幾乎成了我國鋼鐵行業的代名詞,在這種嚴峻的行業背景下,我國鋼鐵企業也掀起了一陣陣的跨區域及區域內的并購重組高潮。并購重組作為提高產業集中度、合理化產業布局的重要手段,是我國鋼鐵行業的必然趨勢。而兼并重組是否能真正使鋼鐵行業扭虧為盈,促使鋼鐵行業走上健康發展的正軌,因此,有必要對鋼鐵企業并購重組后的財務績效進行預測。在眾多衡量企業盈利能力的財務指標中,本文選取每股收益(EPS)作為盈利預測對象。每股收益作為衡量上市公司業績的綜合性指標,能在很大程度上反映公司的經營與盈利狀況,可以使投資者在企業公布的眾多財務信息中迅速地把握企業的財務狀況,而絕大部分投資者正是憑借每股收益這一指標來進行投資決策,因此,不論是基于對鋼鐵企業并購重組后的盈利能力進行判斷,還是從投資者對并購后的鋼鐵企業投資的角度,針對鋼鐵企業并購重組后的每股收益進行預測研究,都是很有價值的。本文在梳理國內外文獻的基礎上,闡述了企業并購重組及每股收益的相關理論基礎,并以2016年寶鋼集團與武鋼集團的“世紀大合并”為研究對象進行鋼鐵企業并購重組的每股收益預測實證研究,在實證研究過程中,首先以鋼鐵行業2008年至2012年發生并購重組的上市公司作為樣本,以每股凈資產、每股經營凈現金流量、銷售增長率及資產負債率作為影響因素,建立每股收益的多元線性回歸預測模型,并利用該模型對寶鋼武鋼合并后的2016-2020年這五年的每股收益進行預測。同時,本文還建立了 GM(1,1)灰色預測模型對寶武合并后的每股收益進行預測,并將灰色預測結果與多元回歸預測結果進行對比,以檢驗所建模型的有效性,論文最后根據實證分析結果得出結論并提出相關建議。
【學位單位】：大連海事大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2017
【中圖分類】：F426.31;F271;F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 研究思路與方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究框架與創新點
        1.3.1 研究框架
        1.3.2 本文創新點
第2章 文獻綜述與理論基礎
    2.1 并購重組績效文獻綜述
        2.1.1 國外文獻綜述
        2.1.2 國內文獻綜述
    2.2 盈利能力影響因素文獻綜述
        2.2.1 國外文獻綜述
        2.2.2 國內文獻綜述
    2.3 企業并購重組概念與類型
    2.4 企業并購重組動因理論
        2.4.1 效率理論
        2.4.2 交易費用理論
        2.4.3 價值低估理論
        2.4.4 委托代理理論
    2.5 每股收益的概念
第3章 每股收益預測模型的構建
    3.1 多元線性回歸模型
        3.1.1 數學表達式
        3.1.2 統計檢驗
    3.2 GM（1,1）模型
        3.2.1 數據序列的預處理
        3.2.2 灰色系統預測的計算過程
    3.3 多元回歸—灰色預測程序
第4章 寶鋼武鋼并購重組每股收益預測實證研究
    4.1 并購前財務績效分析
    4.2 寶鋼、武鋼并購重組背景介紹
        4.2.1 并購動因分析
        4.2.2 并購過程
    4.3 多元線性回歸預測模型實證分析
        4.3.1 數據的選取與處理
        4.3.2 提出假設
        4.3.3 模型構建
        4.3.4 統計學驗證
    4.4 寶鋼武鋼并購重組的每股收益預測
        4.4.1 多元回歸預測
        4.4.2 GM（1,1）灰色預測
    4.5 結果分析
第5章 結論與建議
    5.1 結論
    5.2 建議
參考文獻
附錄A 寶鋼股份資產負債表
附錄B 寶鋼股份利潤表
附錄C 武鋼股份資產負債表
附錄D 武鋼股份利潤表
附錄E 寶鋼武鋼合并資產負債表
附錄F 寶鋼武鋼合并利潤表
攻讀學位期間公開發表論文
致謝

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相關碩士學位論文 前2條

1 劉雪瑤;寶武鋼鐵集團并購重組每股收益預測研究[D];大連海事大學;2017年

2 段后超;寶鋼武鋼并購重組案例分析[D];華中師范大學;2017年

本文編號：2881042