自2003年以來，我國國民經(jīng)濟年均增長9.57，而規(guī)模以上中小工業(yè)和非公有制經(jīng)濟增加值年均增長287。，個體私營經(jīng)濟的發(fā)展速度成倍的高于全國經(jīng)濟增長速度。截止到2007年6月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.87。，中小企業(yè)創(chuàng)造最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值6070。但是，我國中小企業(yè)融資難問題也很嚴重。企業(yè)金融資源非常稀少，截止2006年10月底，中小企業(yè)貸款僅占我國金融機構(gòu)各項貸款余額的14.7^，這與中小企業(yè)的實際需求還有相當大的差距。

　　中小民營企業(yè)必然是未來經(jīng)濟發(fā)展的一支重要推動力，特別是在當前經(jīng)濟危機的情況下探討中小民營企業(yè)的融資問題顯得更為迫切，只有順利解決了融資難，才能保證中小民營企業(yè)的良性發(fā)展、才是解決就業(yè)、促進和諧的根本之道

　　1中小民營企業(yè)融資難的癥結(jié)分析

　　1.1中小民營企業(yè)界定根據(jù)《中小型企業(yè)標準暫行規(guī)定〉同時具備以下兩個標準的為中小企業(yè)：

　　1.1.1不對外籌集資金。即不公開發(fā)行股票和債券。

　　1.1.2經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)。即按照原國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、財政部、國家統(tǒng)計局四部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標準暫行規(guī)定的通知》I國經(jīng)貿(mào)中小企120031143號1文確定的小型企業(yè)。

　　什么是民營企業(yè)呢?所有的非公有制企業(yè)均被統(tǒng)稱為民營企業(yè)。在^公司法''中，是按照企業(yè)的資本組織形式來劃分企業(yè)類型的，主要有：國有獨資、國有控股、有限責任公司、股有限公司(又分上市公司和非上市公司)、合伙企業(yè)和個人獨資企業(yè)等。按照對民營企業(yè)內(nèi)涵的界定，除國有獨資、國有控股外，其他類型的企業(yè)中只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè).那么中小民營企業(yè)就是指民營性質(zhì)的中小型企業(yè)。

　　1.2中小民營企業(yè)融資難之內(nèi)部原因

　　1.2.1自有資產(chǎn)少、在銀行抵押貸款方面難以提供足夠的資產(chǎn)后盾一般情況下銀行采取的是抵押貸款制度,在抵押貸款的實際操作中，中小民營企業(yè)大多數(shù)流動資產(chǎn)較多，符合銀行口味的大型固定資產(chǎn)較少,如土地、機器、設(shè)備和房地產(chǎn)等較少。對于有些中小民營企業(yè)來說很多是租賃經(jīng)營，融資租賃經(jīng)營設(shè)備和廠房,很多貿(mào)易型企業(yè)還可能是通過流動資金貸款或者商業(yè)信譽取得資金流動渠道。還有的企業(yè)在發(fā)展過程中通過掛靠集體企業(yè),合資合作經(jīng)營等方式，因此無有效的資產(chǎn)可供用作貸款抵押。

　　1.2.2經(jīng)營效益不穩(wěn)定、融資風險過高中小民營企業(yè)大多處于競爭較激烈的行業(yè)，行業(yè)利潤率較低，一般壟斷行業(yè)中小民營企業(yè)難以進入。在競爭白熱化的行業(yè)中小民營企業(yè)由于自身實力有限難以保持經(jīng)營的穩(wěn)定性，受外部市場環(huán)境的影響較大。企業(yè)效益也受外部供應(yīng)商，客戶的變化而影響。中小民營企業(yè)一般是粗放經(jīng)營，資產(chǎn)負債率較高。風險很大。

　　1.2.3信用意識淡薄、自信評級度不高一方面，很多企業(yè)財務(wù)制度不健全，財務(wù)信息透明度差，財務(wù)資料不完善，一般不公開造成財務(wù)人為因素比重大。一般企業(yè)都缺乏正規(guī)外部審計機構(gòu)進行或?qū)徲嫽驅(qū)嵤┝己玫膬?nèi)部控制。且評級制度不完善。我國中小民營企業(yè)607。以上信用等級是38或以下。為了規(guī)避風險，筆耕文化傳播，銀行一般新增貸款給3眾或2八類企業(yè)，于是中小民營企業(yè)很難得到貸款這一資金來源。另一方面，當中小民營企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難時，首先想到的對策是想辦法拖欠銀行貸款利息,而不是改善經(jīng)營。這不僅給金融機構(gòu)的信貸造成很大威脅，也極大的降低了企業(yè)資信度。工農(nóng)中建交5家商業(yè)銀行的很大一部分壞賬來自于貸款的難收回。

　　1.2.4缺乏長遠戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營決策很多中小民營企業(yè)往往看到2-3年的趨勢，卻沒有針對自己的企業(yè)指定5年甚至10年規(guī)劃，過于關(guān)心凈利潤，忽視了對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測和把握。對于企業(yè)新上馬的項目一般是邊開工、邊籌資的進度，沒有前瞻性。缺乏對市場的預(yù)測和企業(yè)未來投資的預(yù)測，等到需要投資時才發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金不充足，過于關(guān)心眼前盈利狀況，無長遠規(guī)劃是企業(yè)的大忌。

　　1.3中小民營企業(yè)融資難之外部原因

　　1.3.1銀行貸款的間接融資支持力度不大間接融資是通過金融媒介進行的融資，此融資方式對資金使用者信息透明度要求較低，而中小民營企業(yè)經(jīng)營活動透明度本身較差，因此間接融資成為它們主要的融資選擇。但由于中小民營企業(yè)的資產(chǎn)負債率較高，信譽度較差，從銀行取得貸款的難度很大。

　　1.3.2市場中介服務(wù)機構(gòu)職能偏離原有的市場中介機構(gòu)出于自身對盈利的追求，在中小民營企業(yè)貸款過程中采取加大手續(xù)費、制定各種不合理的收費項目、增加很多不必要的程序，這些造成中小民營企業(yè)在貸款過程中被限制，而寧愿去民間高息借貸也不愿意來正規(guī)融資。

　　2中小民營企業(yè)融資對策

　　2.1中小民營企業(yè)融資策略的原則融資是一個復(fù)雜的過程，且必須謹慎、認真研究,切不可盲目心動、更不能胡亂攀比，草率決定。應(yīng)該根據(jù)自己的融資條件、規(guī)模,合理選擇融資方式，并盡量使成本和風險最小。

　　2.1.1融資效率最大化對大多數(shù)中小民營企業(yè)而言，如何在自身融資能力較弱的條件下找到有效的融資渠道和方式，籌集到企業(yè)發(fā)展所急需的資金。一是應(yīng)拓寬思路、廣開融資渠道；二是應(yīng)在能夠消化融資成本及可控風險的前提下，把籌到資金放在首要位置，爭取在較短的時間內(nèi)取得企業(yè)發(fā)展急需的"血液"，否則就可能錯失發(fā)展良機。

　　2.1.2融資成本最小化企業(yè)目標在于股東價值最大化或企業(yè)市場價值最大化。在一定風險約束下，尋求投入成本,包括融資成本的最小化的融資結(jié)構(gòu)，是企業(yè)實現(xiàn)其企業(yè)價值的一個重要方面。只有確保籌集的資金預(yù)期綜合總收益高于所花費的加權(quán)平均資本成本，

　　才能決定融資。中小民營企業(yè)往往由于面臨融資難的問題,一般融資成本都比較高。但中小民營企業(yè)相對弱勢的市場地位和所處的產(chǎn)業(yè)鏈位置，使其經(jīng)營利潤率往往較低，這樣，資金的預(yù)期總收益就可能較低。因此，中小民營企業(yè)更有必要認真核算融資成本,盡可能選擇融資費用最少、資本成本最低的融資結(jié)構(gòu)，使企業(yè)融資成本最小。

　　2.2現(xiàn)階段我國中小民營企業(yè)可選擇的融資方式

　　2.2.1國家資金一是鼓勵科技創(chuàng)新和勞動人口的就業(yè)方面基金，如對專項科技成果的采購資金、教育和科研基金、失業(yè)人口和小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金；二是幫助降低市場風險方面的基金，例如農(nóng)業(yè)風險補償基金、特殊行業(yè)的再保險基金等。

　　2.2.2銀行信貸資金目前，我國的銀行有中央銀行、政策性銀行和商業(yè)銀行，其中與企業(yè)融資最為密切的是商業(yè)銀行。

　　2.2.3非銀行金融機構(gòu)資金非銀行金融機構(gòu)主要包括信托投資公司、科技投資公司、保險公司、融資租賃公司、證券公司、企業(yè)集團財務(wù)公司和其他金融企業(yè)。這些金融機構(gòu)的資金實力沒有銀行雄厚，但是資金供應(yīng)靈活、方便，為企業(yè)融通資金、融通物資、發(fā)行和承銷證券等提供了通道。

本文編號：5901