并購已經(jīng)成為大型企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)、提高競(jìng)爭(zhēng)力的手段之一,越來越多的企業(yè)正在使用采用此種方式打造“護(hù)城河”,擴(kuò)大自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),尤其是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型企業(yè),海外并購成為企業(yè)走向世界的重要方式。伴隨著并購數(shù)量的增長(zhǎng),跨國(guó)并購逐漸延伸到各個(gè)領(lǐng)域各個(gè)行業(yè),從傳統(tǒng)制造業(yè)到互聯(lián)網(wǎng),再到高新技術(shù)行業(yè),尤其是近幾年來,化工等高新技術(shù)行業(yè)趨向于使用跨國(guó)并購的方法獲取市場(chǎng)份額和技術(shù)人才等優(yōu)質(zhì)資源,幫助企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí),在提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)上增強(qiáng)國(guó)際影響力,以此占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng),推動(dòng)企業(yè)更好地進(jìn)行全球化經(jīng)營(yíng)。但是,不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、政治、文化差異很大,再加上我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購的經(jīng)驗(yàn)并不充分,內(nèi)外部因素交織的情況下,往往導(dǎo)致并購結(jié)果和效果不佳,成功的案例少之又少,在跨國(guó)并購數(shù)量上漲的同時(shí)也面臨著成功率的不斷下降,即使是成功的案例也未能實(shí)現(xiàn)其最初預(yù)期的目標(biāo)。導(dǎo)致該結(jié)果的原因是并購過程中存在諸多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),它存在于并購活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié),是跨國(guó)并購能否成功的關(guān)鍵因素。我國(guó)跨國(guó)并購的經(jīng)驗(yàn)并不豐富,失敗的案例有很多,因此導(dǎo)致的損失也很慘重。過往的教訓(xùn)告訴我們,研究如何控制并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是成功并購的重要環(huán)節(jié)。本文選取了繼峰股份跨國(guó)...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究的背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 理論意義
        1.1.3 實(shí)踐價(jià)值
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵
        1.2.2 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及成因
        1.2.3 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 本文研究?jī)?nèi)容和方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)
2 理論概述和理論基礎(chǔ)
    2.1 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論概述
        2.1.1 跨國(guó)并購的內(nèi)涵
        2.1.2 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類
        2.1.3 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法
    2.2 跨國(guó)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理理論
        2.2.2 并購協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.3 信息不對(duì)稱理論
3 繼峰股份跨國(guó)并購案例概述
    3.1 并購雙方概括
        3.1.1 寧波繼峰股份有限公司
        3.1.2 德國(guó)Grammer公司
    3.2 并購動(dòng)因分析
        3.2.1 繼峰股份并購動(dòng)因
        3.2.2 Grammer公司接受并購動(dòng)因
    3.3 并購概述
        3.3.1 第一階段:海外
        3.3.2 第二階段:國(guó)內(nèi)
    3.4 ‘蛇吞象’式跨國(guó)并購案的特點(diǎn)
        3.4.1 高負(fù)債
        3.4.2 高風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.3 高收益
4 繼峰股份跨國(guó)并購案例財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及成因
        4.1.1 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.2 融資風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.3 支付風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.4 償債風(fēng)險(xiǎn)
    4.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——F分?jǐn)?shù)模型
        4.2.1 模型介紹
        4.2.2 確定窗口期
        4.2.3 指標(biāo)計(jì)算及分析結(jié)論
5 繼峰股份跨國(guó)并購案例財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
    5.1 已采取的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施分析
        5.1.1 工具運(yùn)用得當(dāng),增強(qiáng)交易的主動(dòng)性
        5.1.2 節(jié)奏控制得當(dāng),穩(wěn)扎穩(wěn)打
        5.1.3 合理運(yùn)用并購基金參與跨國(guó)并購
    5.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施的改進(jìn)建議
        5.2.1 合理評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值
        5.2.2 多元融資方式,內(nèi)外融資結(jié)合
        5.2.3 靈活使用混合支付方式
        5.2.4 加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理,優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
        5.2.5 完善并購后續(xù)整合,遏制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反彈
6 研究結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 展望與不足
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3991116