自2008年5月，中國銀監會、中國人民銀行發布《關于小額貸款公司試點的指導意見》(銀監發[2008]23號)以來，我國小額貸款公司迅速發展。

　　截止2012年第一季度末，全國已有小額貸款公司4 878家，實收資本3 871億元，貸款余額4 447億元，從業人員達到5．3萬人。在目前財政緊縮和國內金融機構體系存在缺陷的經濟環境下，小額貸款公司在一定程度上彌補了實體企業的資金缺口，有效緩解了企業資金緊張，為當地經濟發展發揮了巨大的作用。從自身發展來看，小額貸款公司發展規模持續擴張、從業人員大量增加，賬面利潤增長迅速，貸款增長也基本穩定，前景不可估量。

　　但是，另一方面，近期不斷頻發的民間資本資金鏈斷裂事件，將各種名目的民間借貸機構、擔保公司、典當行、寄售行等裹挾其中，一定程度上已暴露出小額貸款公司的風險所在。各級政府高度重視的同時，迅速采取措施，加強完善小額貸款公司的監管體制。溫家寶總理于2012年5月親赴溫州考察，銀監會也積極出臺相關政策措施。這些政策措施無疑是正確和有效的，“但對于制度面設計和小額貸款公司的可持續發展問題仍然是空白，需要認真加以完善。”(焦瑾璞：謹防小額貸款公司“虛火過旺”，因此，如何合理引導、規范小額貸款公司的增長速度和發展方向，實現其可持續發展，是目前小額貸款公司發展過程中亟待解決的問題。

　　本文以包頭地區小額貸款公司為例，運用PEST分析法，通過對包頭地區小額貸款公司所處的基本環境進行分析，揭示出小額貸款公司在發展中面臨的機遇和挑戰，據以提出可持續發展的對策。

　　一、PEST理論及其運用分析PEST理論分析是指宏觀環境分析，指影響一切行業和企業的宏觀因素。按照PEST理論，宏觀環境分析可以概括為政治法律因素(politica1)、經濟因素(economic)、社會文化因素(socia1)、技術因素(technology)，即PEST。宏觀環境是多變的、不可控的，給企業的經營帶來較大的影響。對企業外部環境進行分析，可以幫助企業抓住機遇，化解風險。

　　(一)政治法律環境分析原中國人民銀行副行長吳曉靈在2005年“微型金融國際研討會”提出：小額貸款公司是未來金融機構的預科班，是民間資金進入金融市場的新渠道，能夠刺激農村金融市場的競爭。之后，與之相關的信貸政策不斷出臺，截止2012年上半年，中國人民銀行、銀監會等部門先后出臺相關規定共計十余部，對小額貸款公司的設立、發展、日常經營范圍等各方面進行規范。與此同時，關于民間信貸的各項理論研究與探討也方興未艾。民間資本的發展成為金融領域的熱點問題。

　　總體來看，國家出臺的相關政策措施“旨在引導資金流向農村和欠發達地區，改善農村地區金融服務，促進農業、農民和農村經濟發展，支持社會主義新農村建設。”在這一宗旨下，對小額貸款的資金來源、資金運用、貸款方向、利率、監督管理、未來發展方向等進行了相應的規定，在鼓勵小額貸款公司大力發展的同時進行了制度規范。

　　2012年3月28日國務院總理溫家寶指出，“加快發展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革，依法發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。” 進一步為小額貸款公司指明了發展方向，提供了民間資本轉變為合法金融資本的途徑。

　　內蒙古自治區率先被評為五個試點省市之一。

　　從2008年8月，內蒙金融辦出臺《內蒙古自治區小額貸款公司試點管理實施細則》。對內蒙古小額貸款公司的業務范圍、資產分類和撥備等都作了詳細的進一步的規定。2009年6月，內蒙古自治區財政廳、國稅局、地稅局聯合發布《關于新設金融法人機構企業所得稅優惠政策的通知》(內財稅[2009]646號)，規定對“自2009年1月1日起新設立的包括小額貸款公司在內的金融法人機構，自注冊登記之日起5年內免征所得稅地方分享部分。”

　　與此相適應，包頭市金融辦積極采取措施，對勞動密集型小額貸款通過提供擔保、貼息手段實行政策傾斜，并從管理培訓、擔保貸款等方面對小額貸款公司進行服務監管，并于2009年成立包頭市小額貸款協會，大力支持本地小額貸款公司的發展。

　　可以看出，各項法律法規的不斷出臺和完善對小額貸款公司的設立和發展提供了有利的政治和法律環境。

　　(-)經濟環境分析作為全國首批小額貸款試點省市之一，內蒙古民間資本充裕，小額貸款公司發展迅速。截止2012年第一季度末，共有小額貸款公司424家，實收資本331．40億元，貸款余額343．22億元，從業人數4100人，居于全國前列。其中包頭6l家，注冊資本60．69億元，貸款余額65．2億元，占內蒙相關總量近20％的比重。貸款余額中用于小微企業及個體工商戶貸款約59．5億元，占91．3％ ，用于農牧區貸款約3．3億元，占5．1％ ，其余用于個人及其他貸款。

　　其主要原因，近幾年內蒙古抓住了國家實施西部大開發戰略和振興東北等老工業基地的機遇，依托豐富的煤炭、天然氣等資源，形成了以呼、包、鄂為中心的經濟試驗區，帶動了基礎能源產業和整體經濟的快速發展，增速連續7年高居全國第1位。

　　2011年全區生產總值達1 4246．11億元，增速高于全國平均水平5．1個百分點。包頭是內蒙古最大的工業城市，經濟總量占自治區的四分之一強，其民營企業和個體工商戶數量逐年增加。這些小企業和個體工商戶規模小、數量多，門類齊全，盈利能力強，為活躍地方經濟，促進地區經濟發展起到了重要作用。

　　隨著企業不斷發展，其對資金的需求也不斷增加，融資難的問題日益成為制約企業發展的主要因素。而且，隨著包頭城市產業化、商業化的發展，農村發展相對滯后。農村產業因為經營分散、規模較小、發展較慢，迫切需要貸款支持，但受自身規模和無抵押資產的限制，無法通過現有金融機構來滿足資金要求，從而錯失發展壯大的機會。加之大量存款都涌向城市，農牧區資金流失嚴重，更加造成農村資金嚴重短缺。

　　另一方面，筆耕論文，從金融市場來看，包頭地區包括各大國有銀行、股份制銀行、城鎮商業銀行及信用社在內的金融機構，其貸款方向主要集中于實力雄厚的大中型企業。這種資金分布結構的不均衡導致包頭市金融資本使用效率普遍偏低，存差逐漸擴大，資金大量外流。地區中小企業以及農村產業資金需求日益增加和金融結構導致的資金供給不足的矛盾日益突出，呈現出企業貸款難、銀行難貸款的兩難局面。

　　資金使用效率不足與需求旺盛的矛盾同時存在，表明傳統的金融體系已不能適應新型經濟的快速發展，多元化金融體系格局的建立勢在必行，這也為小額貸款公司的發展提供了良好的契機。

　　(三)社會環境分析內蒙古是能源大省，隨著經濟快速發展，民間資本也飛速積累。尤其是以呼包鄂為代表的新型工業開發區，民間資本已形成規模。據內蒙古經濟信息中心經濟社會發展研究中心調查估算，目前僅鄂爾多斯市民間借貸資金運作的總量已超過1 500億元。從產業分布看，主要集中在有大量中小企業民間資金聚集的房地產、煤炭等高利潤行業。

　　隨著行業利潤率的變化，巨額民間資本需要找到一條適當的投資渠道，小額貸款公司為民間資本進入金融領域提供了機會。另一方面，包頭地處內蒙金三角經濟區內，屬于新興工業城市，居民有較強的商業意識，近幾年隨著建立人居城市的目標的實現，“包頭市各項社會事業全面發展，城市綜合實力、城鄉人民生活水平都逐步提高，人居環境明顯改善，社會事業全面進步。十一五時期，包頭市為全市經濟發展制定了以科學發展觀統領經濟社會發展全局，堅持科學發展，強化工業強市的方略。”和諧穩定的社會環境為小額貸款公司的業務開展營造了良好的氛圍。

　　(四)技術因素分析金融業是一個是高科技應用密集的前沿知識產業。近幾年的發展可以看出，電子商務的發展已成趨勢，信息和高科技在網絡空間上已經跨越行業、國家界限，向金融業蔓延，傳統的柜臺服務流程將為多媒體、交互式網上銀行所取代，而隨著金融體系日益自由化，非銀行或非金融機構也將借助互聯網與電子貨幣進入金融領域，取代銀行的部分功能。可以預計，科技水平、網絡服務及產品創新能力在未來金融業的競爭中將越來越成為決定性的因素。

　　近幾年隨著城鎮化、農牧業現代化穩步推進，包頭地區正逐步形成自治區乃至中西部地區現代物流、信息產業、科技創新研發與服務等現代服務業中心，金融領域的科技水平也有較快發展。但作為新興行業，受資金實力及所有權結構的影響，小額貸款行業的科技水平明顯不足，無論是企業管理，還是業務創新，小額貸款公司的科技含量急需提高。這對小額貸款公司的發展既是壓力也是挑戰。因此，小額貸款公司必須早日使用現代網絡技術，打造信息化辦公平臺，以適應未來發展的需要。

　　二、包頭小額貸款公司面臨的發展機遇和挑戰

　　(一)發展機遇

　　1．國家政策對小額貸款的支持民間金融，在經濟學中通常被描述為“灰色經濟”的非正規金融。對于目前處于轉型期的中國市場來說，這種隱秘的地下金融市場交易必然導致高昂的交易成本、巨大的隱性風險和許多不確定性。

　　政府對小額貸款公司進行試點，就是試圖將資本市場現實存在的民間借貸市場納入合法、規范的軌道。

　　這種切實的需求催生了小額貸款公司的產生，并為其提供了一定的生存空間。而國家對“三農”的重視，農村經濟的發展對投入需求的增加，又為小額信貸市場提供了發展空間，是中國小額信貸發展的良好機遇。

　　2．宏觀及微觀環境為小額貸款公司發展提供契機近年來我國國內經濟環境總體良好。按照“十二五”規劃，我國中西部承接東部產業轉移，逐步成為帶動經濟增長的新亮點。但另一方面，隨著我國刺激性政策逐步退出以及嚴厲的房地產調控政策，經濟增速進一步放緩，地方財政風險和土地市場交易趨冷對地方投資融資能力形成制約，資源、勞動力成本上升抬高了經濟增長的成本，出口放緩對工業生產形成一定壓力，各產業鏈資金供應量萎縮，使原本融資就很艱難的中小企業融資處境更加艱難，小額貸款成為解決企業資金緊缺的重要途徑，為小額貸款公司提供更多的發展契機。

　　3．市場開發潛力巨大。

　　微型信貸是近幾年剛剛興起的金融領域的一場變革。一方面，市場本身存在著巨大的發展空間，對于小額貸款公司來講，微小企業、個體工商業主、農村農戶信貸，都是未來的客戶；另一方面，隨著微小金融觀念的不斷普及，資金需求者的需求會被激發出來，這一市場會繼續擴大。所以，小額信貸市場潛力巨大，不論是時間上還是空間上都有著充足的發展空間。

　　4．未來發展前景向好雖然目前小額貸款公司的發展前景尚不確定，但隨著金融體制改革的日漸迫近，小額貸款公司在金融市場上不斷發展和壯大，未來會有更多的機會和預期。除了改制為村鎮銀行以外，民間金融公司也是小額貸款公司的另一條很好的出路。同時，小額貸款公司還可以尋求和其他投資公司合作，這樣既可以解決資金不足，又可以擴大整體競爭實力。

　　可以相信，未來的中國金融市場應該是國有商業銀行、城市商業銀行、農村信用社、各種民營金融機構并存的現代金融市場，小額貸款公司也必然會在這一包容性的市場中找到自己的位置。

　　(二)挑戰

　　1．發展方向的不確定性雖然國家出臺了關于小額貸款公司的若干規定，但是仔細分析一下就可以發現，對于小額貸款公司未來的準確定位，始終沒有指明明確的方向。小額貸款公司只是試點，相關的文件和規定也大多是指導性的。由于我國金融體制改革的滯后，小額貸款仍處于嘗試階段。雖然提出發展為村鎮銀行，但并沒有詳細的可操作性指導，而且，控股權問題一直是小額貸款公司轉為村鎮銀行的懸而未決的問題。

　　所有這些，都直接導致小額貸款公司只能摸著石頭過河，走一步看一步，其發展必然受到約束。

　　2．國家的政策限制使公司發展受到束縛國家關于小額貸款公司的資金來源、利率水平、貸款金額的規定，使小額貸款公司不能完全按照市場供求規律發展業務，也不能遵循市場規則運行，這在很大程度上限制了小額貸款公司的快速發展。

　　3．征信缺位風險難控相對于正規金融機構來講，小額貸款公司爭取的多是一些銀行不愿做的客戶，大部分貸款都是信用貸款。由于小額貸款公司不屬于金融機構，還未加入人民銀行企業征信系統，小額貸款公司無法獲得申請貸款企業的誠信記錄。而且從趨勢上看，信用貸款將是未來貸款業務的主要發展趨勢，由于沒有擔保抵押，受國家經濟政策、行業經營風險等種種因素影響，通過信用擔保等方式進行交易，潛在的壞賬風險要高得多。因此征信體系的缺位在很大程度上加大了小額貸款公司風險控制的難度。

　　4．復雜的經濟形勢使小額貸款公司面臨著巨大的風險近兩年隨著宏觀經濟政策收緊，民間金融尤其是溫州江浙一帶危機凸顯，企業主跑路、資金鏈斷鏈等事件屢屢發生，顯示出民間資本及中小企業融資的雙重危機，內蒙地區也不例外。小額貸款公司在面臨機遇的同時也伴隨著巨大的風險，信貸投放客戶的選擇成為小額貸款公司風險控制的第一道關卡。如何在眾多融資企業中選擇增長穩定、產品結構合理、符合當前市場發展規律的企業是關系到小額貸款公司可持續發展的關鍵。