隨著健康中國戰略的實施,醫藥改革政策有序推進,醫藥行業的發展迎來了新的歷史性機遇。由于社會的不斷發展和進步,中國居民的人均壽命延長的同時也使得老齡化的問題越來越突出,而各類腫瘤、心肺慢性疾病逐漸成為居民死亡的主要因素;為滿足廣大人民對優質藥物的需求,政府鼓勵生物制藥企業加大創新藥的研發,藥監部門加速藥品的審評審批,同時醫保部門將研發的新藥不斷納入醫保體系。基于以上背景創新藥企業在投資領域也同樣得到了大多數投資者的關注,他們紛紛看好這一行業,越來越多的醫藥企業也因此進入到資本市場之中進行融資。由于新藥研發活動前期需要投入巨大的人力財力,耗時較長且成功商業化上市存在很大不確定性,因此傳統的估值方式已然不能夠很好的滿足這一行業的估值需要。因此,如何對創新藥企業進行合理估值,對于管理者和投資者決策都非常關鍵。本文旨在通過分析總結國內外企業價值評估相關理論和方法,尋找能夠客觀評價更為合適創新藥企業的的估值方式,并且將其具體應用到上市企業進行實踐。文章首先對常見的估值理論和模型進行了完整的介紹和適用場景討論。隨后以亞盛醫藥作為企業價值評估的案例,以風險調整凈現值法作為主方法對該公司的價值進行評估。...

【文章頁數】：70 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1rNPV模型估值的基本步驟

15華中科技大學碩士學位論文圖3.1rNPV模型估值的基本步驟3.1生物醫藥初創公司研發項目的成本據《自然-藥物發現》雜志[23]的研究統計，要成功開發一個全新的藥物分子，大概需要投入研發費用17.78億美金，其中63%用于新藥臨床試驗（53%的費用用于臨床II期到上市階段），3....

圖4.1亞盛醫藥研發管線開發的適應癥和研發進度亞盛醫藥主要研發管線的估值

24華中科技大學碩士學位論文劑APG-1387及1種MDM2-p53抑制劑APG-115；酪氨酸激酶抑制劑（TKI）-HQP1351是在研TKI藥物中領先的候選藥物。HQP8361于2016年獲得默沙東授權，APG-2449為強效黏著斑激酶(FAK)、ROS1及間變性淋巴瘤激酶(....

本文編號：4001773