本文研究了兩個服從聯合正態分布的風險資產的內部交易市場特征.首先,研究了不同市場結構下相關風險資產市場的內部交易特征,其中三種不同市場結構包括單個內部交易者市場,Cournot博弈,Stackelberg博弈.我們分別得到了這些市場結構下最優內部交易線性策略與有效線性定價組合均衡的存在性.發現三種市場處于均衡時,兩個風險資產的線性相關性對內部交易者的事前利潤的影響相同:若兩個風險資產正相關,則利潤隨著相關系數增加而增加;若負相關,則利潤隨相關系數的增加而減少.其次,研究了做市商對風險資產相關性過度自信下的內部交易博弈特征,也分別得到了三種不同市場結構下最優內部交易線性策略與有效線性定價組合均衡的存在性.發現市場處于均衡時,做市商自信程度的存在能增加內部交易者的事前利潤,同時內部交易者事前利潤的最低值隨著風險資產之間的相關性的變化而變化.最后,研究了噪聲影響下的相關風險資產的內部交易特征,得到了噪聲影響下的相關風險資產市場結構下最優內部交易線性策略與有效線性定價組合均衡的存在性.發現市場處于均衡時,隨著噪聲交易者交易量與風險資產之間的相關性的增強而內部交易者的交易強度逐漸減弱.
【學位單位】：貴州師范大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F830.9

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

1 余鐵青;周永輝;;在不完全噪聲信息定價下的兩類風險偏好內部交易[J];貴州師范大學學報(自然科學版);2015年01期

2 徐慧;周永輝;;在不完全信息下的內部交易行為分析[J];貴州師范大學學報(自然科學版);2014年02期

3 肖凱;周永輝;;不完全噪聲交易信息下的內部交易[J];貴州師范大學學報(自然科學版);2013年05期

本文編號：2811522