評價企業盈利能力時所采用的會計利潤指標存在明顯的缺陷,難以正確地反映企業的真實經營業績,因為股東的投入是有成本的,會計利潤并未考慮企業權益資本的機會成本。經濟增加值(EVA)是指從稅后凈營運利潤中扣除包括股權資本和債務資本等全部投入資本的成本后的所得,其本質是經濟利潤。EVA能恰當地反映企業的綜合管理能力,尤其是價值管理能力,因此EVA在國外企業的受歡迎程度遠遠超過其他評價指標。我國國資委決定從2010年開始對中央企業全面開展EVA考核,引導企業更加注重價值創造,實現企業價值最大化的目標。 本文以經濟增加值為焦點,以EVA理論和應用為基礎,以企業經營成果為線索,通過對中國大唐國際發電股份有限公司近三年的經濟增加值分析及與相關企業的對比分析,揭示發電企業普遍的價值創造現狀,通過經濟增加值關鍵價值驅動因素分析,進一步指出發電企業經濟增加值的關鍵價值驅動因素。針對這些關鍵價值驅動因素,結合企業生產、經營管理活動的其他方面,提出了提升發電企業經濟增加值的方法。 當然,EVA存在一定的局限性,企業在具體運用時,應在學習和借鑒國內外成功運用EVA的上市公司經驗的基礎上,考慮企業所處國內國...

【文章頁數】：73 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2一1通用汽車與默克制藥市值比較

圖2一1通用汽車與默克制藥市值比較市場增加值MVA是市值(公司價值)減去股東投入資本(總資本)的余額。女f}圖2一l所示，思騰思特公司通過對通用汽車和默克制藥M、/A的進一步分析發現:通用汽車的股東投入了450億美元的資本，而默克制藥的股東投入的資本是50億美元，他們的市值大約都....

圖2一2總收入構成圖

經濟利潤=總收入一顯性成本一隱性成木隱性成本=股東提供的資源的機會成本如圖2一2所示，早在1890年，英困著名經濟學家艾爾弗rm’德·馬歇爾(Alfred

圖2一3EVA對利潤表和資產負債表的綜合考量由公式2一1及圖2一3可知，EVA的計算結果主要取決于三個基本變量:稅后經

char羅)之間的差額，全部資本成本則為調整后的資本投入(capital)與加權平均資本成本率(WACC)的乘積。圖2一3EVA對利潤表和資產負債表的綜合考量由公式2一1及圖2一3可知，EVA的計算結果主要取決于三個基本變量:稅后經凈營業利潤、資本投入和加權平均資木成本率。其中....

圖2一6EV/、用于貝才務分析

、、l.‘J.‘l戶，J.、l二J.尹日﹂卜L戶︺一f系，做進4步分解，如圖2一6所小[3]。EVA=(資本卜材民率一資本成本率)火資本投入(2一2)于婦獄EM入的定義及云!算公式，在對會云!·報表進行系列調整，并得出較為準確反}!央企業正‘}污經營活動所產/}二的稅后凈營業利潤....

本文編號：4056230