本文是一篇來自《經濟理論與經濟管理》的經濟論文，主要是關于民間借貸效應分析與地方政府監管途徑選擇，詳情請看下面的介紹。

　　l.民間借貸可緩解中小企業的融資壓力。溫州自20世紀8O年代就以家庭參與的形式促進了民間借貸市場的形成，并邁入社會資金循環軌道。在異常活躍的民間借貸市場的推動下，溫州民營經濟發展迅速。而溫州民營經濟的專業化的塊狀集群經濟，對資金的需求量大且具有很強的時效性，而靈活、高效的民間借貸恰好為溫州中小企業的發展提供了必要的資金輔助；其次，溫州民間資本滿足了溫州企業強烈的創業投資意識對資金的需求。隨著國家宏觀政策的變動，溫州積累的民間資本積極試水小額信貸公司試圖與正軌金融機制接軌。據溫州市金融辦不完全統計，2009年溫州從事私募股權投資的企業已達10家左右，這些為民間資本尋找出路的投資方向，為溫州中小企業在缺乏成熟的風險投資基金、產業基金等創業投資基金的情況下，發揮了不可或缺的金融支持作用。

　　2．民間借貸自身的靈活性適合中小企業的融資需求。民間借貸是自發形成的游離于金融監管體系之外一種非政府主導的行為，其操作靈活、簡便。這種自發的借貸市場，在一定的區域內，更貼近真實的資金市場需求，且借貸期限更加符合借貸雙方的需要，借貸利率也更富有彈性，當國家實施緊縮的貨幣政策，民間借貸就會提高利率，充分使閑散資金得到高效配置，擴大融資規模，發揮資金的使用效益。這種針對性和靈活性強的民間借貸可以有效彌補正規金融的信貸不足，滿足中小企業轉型發展、形成產業集群的融資需要，也有利于填補對農金融服務的銀行信貸空白，形成與正規金融的競爭，促進金融服務創新。

　　3．通過對民間借貸用途的監測可以預測資金的風險等級。民間借貸資金的用途主要包括生產性經營、房地產投資、個人資金借給民間中介及民間中介轉貸等。如果民間借貸投向盈利較弱的生產性經營行業，民間借貸資金的利率趨小；如果民間借貸資金投向收益較強的投資性需求或是一般性的調節性需求，利率會因為收益增大而升高。由表1可知，2011年溫州民間借貸用于房地產以及二次轉借行為的“空轉”資金明顯高于生產經營的投資額，從民間借貸的來源來看，以個人名義參與民間借貸的份額占據了相當大的比例，甚至銀行也參與了民間借貸，借貸主體的進一步多元化使民間借貸在新的經濟環境中變得更加復雜，監管難度也進一步加大。因此，掌握民間借貸的來源和流向，有利于對資金實行雙向監管，降低資金的風險等級，促進民間借貸市場的規范化和推動利率市場化改革。

　　民間借貸的負效應民間借貸是游離于監管體系之外的一種交易行為，由于民問借貸隱蔽性強、潛在風險大和缺乏契約規范等因素的影響，民間借貸也具有很強的負效應。

　　這種負效應受到民間借貸規模大小、資金用途、借貸利率及社會經濟環境的影響。

　　1．增加政府宏觀調控的壓力和信貸資產質量的不可控性。由于民間借貸通常以地下形式進行，以口頭契約為保障，進行融資行為，這不僅增加了民間借貸因不規范潛藏的風險，也為政府的宏觀調控增加了壓力；另外，正規金融機構難以滿足中小企業的融資需求，使得民間借貸普遍流行，這就在很大程度上掩蓋或者延遲暴露企業財產狀況惡化和現金流不足等方面的風險預警信號，導致金融機構無法在第一時間對企業的財務風險做出科學的分析和判斷，使得信貸資產質量真實狀況無法準確掌握_5 ；而利用銀行貸款償還民間貸款進一步加大了銀行資金的風險，也影響了金融業的穩定。

　　2．導致非理性社會投資，滋生高利貸市場。民間借貸存在較大的自發性和盲目性，個別企業牟取暴利的動機驅使，形成投資沖動和過度投資，風險意識淡薄。不少企業利用銀行和民間借貸的漏洞，交替使用雙頭資金，滿足開辟多元化的投資領域的資金需求，以及參與二次轉貸謀取高額利率的回報。

　　本應用于生產性領域的資金被投入到房地產行業或者是流入借貸市場，助長了泡沫經濟的虛假繁榮。

　　民間借貸利率高于正規金融的基準借貸利率，民間借貸雖然能為中小企業的發展緩解一時的資金之需，但從長期來看，背負著償還高額利息的壓力也不利于中小企業的長遠發展，甚至形成違法高利貸市場和非法集資現象，增加了資金分流的不可控性和資金供求矛盾。

　　3．擾亂金融秩序，影響社會穩定。在借貸行為中，摻雜著以非法占有為目的、使用詐騙方法的非法集資活動，群眾為了獲取高額利息回報而冒險參與，而在眾多的借貸行為中，很多依靠人情關系建立起來的口頭契約不受法律保護，一旦發生集資方回饋承諾失效，便淪為資金打水漂的受害者；而一些金融掮客利用各種手段低息吸收資金后以高額利息二次轉貸給資金需求方，從中賺取息差。這些行為都嚴重影響了金融的生態環境，影響社會穩定。

　　二、溫州“民間借貸”危機的原因分析

　　作為中國民營經濟的發源地溫州，曾經以實業為本、踏實致富的經濟形式締造了“溫州模式”的神話，但隨著2011年溫州等地頻發中小型企業經營困  難，多家企業老板因高息借貸、資金鏈斷裂而出逃，而作為溫州企業重要的融資渠道，民間借貸也因為各民企老板“跑路”事件引發了溫州民營企業資金鏈斷裂的多米諾骨牌，導致溫州“民間借貸”危機，究其原因主要有以下幾個方面：

　　1．經濟環境的不穩定性及貨幣政策收緊進一步加劇中小企業融資困難。縱觀2005～2009年中小企業從金融機構獲得的貸款占比始終在12％ 徘徊便可看出，中小企業融資難的問題始終未得到根本解決。而受歐美經濟持續下滑的影響，中國的外貿出口市場遭遇持續加大的壓力，使中小企業的融資困難進一步加劇。溫州企業以對外出口銷售“中國制造”商品，利用低廉價格賺取銷售量形成資本積累。但是自2008年金融危機以后，世界經濟形勢發生重大變化，世界經濟增長放緩，國際貿易增速回落，國際金融市場劇烈動蕩，各類風險明顯增多，世界經濟形勢嚴峻復雜，世界經濟復蘇的不穩定性不確定性上升；人民幣匯率持續升值，進一步加劇了外貿出口的壓力，實體投資成效也受到嚴重影響；而為了穩定經濟發展大局，我國實施收縮的貨幣政策。

　　相較于2008～2010年持續的較為寬松的貨幣政策來說，2011年的貨幣信貸政策使溫州民營企業從銀行獲取貸款的渠道就更為受阻。融資渠道不通，引發資金鏈斷裂，這是導致溫州民間借貸危機的客觀原因。