基于企業(yè)電子商務(wù)平臺的供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新與風(fēng)險管理
1 緒論
全面深化改革以來，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向信息化、智能化升級成了主基調(diào)，而“工業(yè)化與信息化”得深度融合是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的主要方式。在社會各部門的努力推動下，兩化融合取得了矚目的成績，截止 2013 年 12 月底，全國使用計算機辦公的企業(yè)比例達(dá)到 93.1%，使用互聯(lián)網(wǎng)辦公的企業(yè)比例為 83.2%①。2015 年的政府工作報告上又進(jìn)一步提出“互聯(lián)網(wǎng)+X”計劃，鼓勵傳統(tǒng)企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思維進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在這樣的大背景下，越來越多的企業(yè)改變了原有的商業(yè)模式，紛紛擁抱互聯(lián)網(wǎng)，其中企業(yè)向 B2B 平臺化發(fā)展成了一個大趨勢，A 股市場中凡是向電子商務(wù)平臺轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)，均獲得了市場高度認(rèn)可和追捧，年平均上漲100%-300%左右。
企業(yè)級 B2B 平臺（以下簡稱“企業(yè) B2B 平臺”）是在美國傳統(tǒng)的 B2B 平臺模式基礎(chǔ)上發(fā)展而來，一般由供應(yīng)鏈核心企業(yè)構(gòu)建用以連接上游供應(yīng)商、下游采購商的 B2B 電子商務(wù)平臺，為上下游企業(yè)提供 B2B 交易的統(tǒng)一服務(wù)，并憑借這種服務(wù)達(dá)到營利目的的一種經(jīng)營模式，亦可稱為企業(yè)供應(yīng)鏈電商平臺。而使用電子商務(wù)平臺的企業(yè)獲得應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資和存貨融資的可能性，是不使用電子商務(wù)平臺企業(yè)的 1.5-2 倍。據(jù) Aberdeen 集團(tuán)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)(2007)，歐美被調(diào)查企業(yè)中有 48%在使用或準(zhǔn)備使用 B2B 的供應(yīng)鏈金融電子商務(wù)平臺，30%的企業(yè)在使用或準(zhǔn)備使用自己開發(fā)的平臺，24%的企業(yè)使用或準(zhǔn)備使用的是金融機構(gòu)提供的交易——融資平臺。
在國家政策的推動下，2014 年企業(yè) B2B 平臺建設(shè)已經(jīng)在央企中展開試點，如神華、五礦、國家電網(wǎng)、中國移動、中國聯(lián)通等，鋼鐵類、石化類、煤炭類等大型壟斷企業(yè)②，拉開了我國企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)平臺化發(fā)展的序幕。這對組合供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展具有非凡意義，同時也為供應(yīng)鏈金融的模式創(chuàng)新產(chǎn)生了極大的推動力。企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)平臺化發(fā)展過程中，必將顛覆原有的商業(yè)模式，在線采購、在線銷售、網(wǎng)絡(luò)營銷等將大大提高原有的效率，加快商流、信息流的交換速度，同時也將對物流、資金流提出更高的要求。而原有的供應(yīng)鏈金融模式由于重資產(chǎn)、效率低、重復(fù)質(zhì)押等問題，也面臨著模式創(chuàng)新和風(fēng)險管理等問題。基于這種現(xiàn)實背景，為了更好的解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題，文章展開基于企業(yè) B2B平臺的供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新及風(fēng)險控制研究。
......
1.2.1 選題目的
本文選題的根本目的就是解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。供應(yīng)鏈金融是解決中小企業(yè)融資問題的主要途徑，以核心企業(yè)為出發(fā)點，基于供應(yīng)鏈鏈條的交易關(guān)系和擔(dān)保品，有效降低信息不對稱，在供應(yīng)鏈運作過程中向客戶提供融資、結(jié)算和保險等相關(guān)業(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合金融服務(wù)。由于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向信息化、智能化方向轉(zhuǎn)型升級，對供應(yīng)鏈金融提出了更人性化、智能化的要求。傳統(tǒng)企業(yè)平臺化后，一方面，將大大提高原來的商流、信息流的交換速度，對資金流的時速性提出了更高的要求；另一方面，基于商業(yè)模式的改變，對供應(yīng)鏈金融的人性化、智能化也提出了需求。
結(jié)合當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，以供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新為突破口，針對中小企業(yè)融資難、融資貴問題展開金融模式創(chuàng)新研究和風(fēng)險控制研究。
1.2.2 選題意義
（1）理論意義。供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新主要依賴對“抵押品”的挖掘，從存貨質(zhì)押、訂單質(zhì)押、應(yīng)收賬款抵押到核心企業(yè)信譽抵押，都是對供應(yīng)鏈運作過程中具有抵押潛力的物品的挖掘。筆者在前人研究的基礎(chǔ)上，采用大數(shù)據(jù)技術(shù)對供應(yīng)鏈運作“信息”進(jìn)行價值挖掘，從而實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新。為供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新提供新的研究視角，開啟了供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新的新領(lǐng)域。同時，在模式創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，文章有針對性的對其金融風(fēng)險進(jìn)行識別、評估及控制。在理論研究上，是一個較為系統(tǒng)性的研究成果，因此具有較高的理論價值。
（2）實踐意義。①從核心企業(yè)角度出發(fā)，核心企業(yè)掌握著與其具有貿(mào)易往來的中小微企業(yè)的商流、物流、資金流、信息流數(shù)據(jù)，成為供應(yīng)鏈上貿(mào)易信息的集成者，對中小企業(yè)的財務(wù)狀況十分熟悉。通過與商業(yè)銀行進(jìn)行合作，可以較好地緩解銀行貸款業(yè)務(wù)中的信息不對稱問題，促進(jìn)企業(yè)融資活動的開展，聯(lián)合推出的供應(yīng)鏈融資服務(wù)可以增強注冊企業(yè)對平臺的黏性；②從中小企業(yè)的角度看，本文探索的供應(yīng)鏈融資模式，可有效降低中小企業(yè)的融資成本、擴(kuò)寬融資渠道，對于中小企業(yè)而言具有極大的經(jīng)濟(jì)價值；③從商業(yè)銀行的角度看，與核心企業(yè)的運營平臺合作，可以借助成熟的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段和平臺運行下的大數(shù)據(jù)分析，獲取在平臺上開展貿(mào)易活動的中小企業(yè)信息，包括：企業(yè)信用、企業(yè)運營狀況、訂單及存貨信息等。電子商務(wù)平臺為銀行融資的發(fā)放量和發(fā)放時間點提供了實時的貿(mào)易背景依據(jù)，電子商務(wù)下的供應(yīng)鏈管理為銀行的融資服務(wù)提供了更為安全、及時、低成本的介入流點。銀行可以改變傳統(tǒng)情況下以單個企業(yè)的不動產(chǎn)質(zhì)押為主的授信模式，通過對經(jīng)營風(fēng)險的評估和對整個供應(yīng)鏈的績效管理為鏈中企業(yè)提供貸款，可進(jìn)一步拓展其業(yè)務(wù)范圍，且有利于降低其交易成本和交易風(fēng)險；
簡而言之，，論文的研究成果旨在增強我國中小企業(yè)的融資能力，降低商業(yè)銀行的放貸風(fēng)險，提升供應(yīng)鏈整體運作的穩(wěn)定性與平滑性。針對其進(jìn)行風(fēng)險管理也保證了線上供應(yīng)鏈融資的順利進(jìn)行，因而具有重要的理論研究價值和實踐意義。
......
2 相關(guān)基礎(chǔ)問題研究
2.1.1 供應(yīng)鏈金融的概念與內(nèi)涵
（1）供應(yīng)鏈金融概念的提出及論證
供應(yīng)鏈金融在“供應(yīng)鏈”概念產(chǎn)生之前被稱之為“物流金融”、“貿(mào)易金融”等，事實上這些都是供應(yīng)鏈金融的單元產(chǎn)品。
20 世紀(jì) 80 年代，在貿(mào)易全球化、制造分工化的趨勢下，整個產(chǎn)品鏈的管理變得更加復(fù)雜，于是便產(chǎn)生了由核心企業(yè)對整個生產(chǎn)過程進(jìn)行協(xié)調(diào)的供應(yīng)鏈管理（SCM），英國供應(yīng)鏈管理專家 Martin Christohper（1992）曾預(yù)言“21 世紀(jì)的競爭不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭”。胡躍飛，黃少卿（2009），供應(yīng)鏈概念產(chǎn)生后，隨著生產(chǎn)效率及生產(chǎn)成本的大幅改善，部分節(jié)點資金瓶頸往往拖累整個產(chǎn)品鏈的財務(wù)成本，實際上抵消了外包所帶來的比較優(yōu)勢，在這樣的背景下，供應(yīng)鏈核心企業(yè)開始挖掘財務(wù)供應(yīng)鏈管理的價值，而國際銀行也相應(yīng)地展開業(yè)務(wù)創(chuàng)新以適應(yīng)這種時代需求。Santomero（2000）從價值增加的中介理論出發(fā)，進(jìn)一步論證了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展前景，認(rèn)為供應(yīng)鏈與金融服務(wù)中介結(jié)合是價值增加的一種復(fù)合途徑。
（2） 供應(yīng)鏈金融概念及內(nèi)涵
上述融資模式均離不開物流企業(yè)的參與，因此也有學(xué)者從物流企業(yè)角度進(jìn)行模式創(chuàng)新，鄭鑫和蔡曉云（2006）把融通倉作為物流金融的典型模式，認(rèn)為這種供應(yīng)鏈金融的運作方式為中小企業(yè)、銀行、第三方物流公司都會帶來很大的收益。周艷軍（2011）對供應(yīng)鏈金融模式總結(jié)為兩大類，分別是內(nèi)部信用增級模式和外部信用增級模式，而物流服務(wù)則是外部信用增級的一種，具體模式如圖 2-2 所示：
......
20 世紀(jì) 80 年代，隨著全球貿(mào)易和社會分工，縱向一體化的生產(chǎn)模式逐漸被全球外包模式所替代，為了協(xié)調(diào)各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)計劃，于是就誕生了核心企業(yè)，也就誕生了供應(yīng)鏈的概念。從供應(yīng)鏈概念的產(chǎn)生背景可以發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈有以下兩個特點：（1）供應(yīng)鏈主要產(chǎn)生于工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，主要用于調(diào)節(jié)不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)的企業(yè)行為；（2）供應(yīng)鏈的隨著生產(chǎn)模式的改變而產(chǎn)生，也將隨著生產(chǎn)模式的變化而變化。
2.2.1 三產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化分析
過去的 30 年，中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展主要依賴于投資，由于過去市場化程度額低下，導(dǎo)致缺乏有效的市場調(diào)節(jié)機制，工業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)能過剩。因此，我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨著全面深化改革：大力發(fā)展智能工業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。而近幾年來，我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了重大的逆轉(zhuǎn)，第三產(chǎn)業(yè)后來居上超過了第二產(chǎn)業(yè)對 GDP 的貢獻(xiàn)，如圖 2-4 所示。但這并不是最終的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，未來我們?nèi)杂蟹浅４蟮恼{(diào)控空間，美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是第三產(chǎn)業(yè)占據(jù)國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)的比例為 1：3：7 的格局，如圖 2-5 所示。因此，我們產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然有待優(yōu)化，工業(yè)規(guī)模將進(jìn)一步收縮，也就意味著供應(yīng)鏈的應(yīng)用將逐漸從工業(yè)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。
工業(yè)供應(yīng)鏈仍然是傳統(tǒng)的以“物流”為主的產(chǎn)業(yè)鏈，而服務(wù)業(yè)的供應(yīng)鏈將更多的是依賴“服務(wù)”為主的價值鏈。工業(yè)的重資產(chǎn)與服務(wù)業(yè)的輕資產(chǎn)有著天壤之別，這就導(dǎo)致了原有的供應(yīng)鏈金融模式將被部分淘汰，如基于存貨質(zhì)押的模式、動產(chǎn)質(zhì)押的模式等。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的供應(yīng)鏈金融將更多的依賴基于貿(mào)易行為的融資模式，如應(yīng)收賬款、訂單融資模式等。
2003 年，我國第一家網(wǎng)上購物平臺誕生——淘寶網(wǎng)，這是一個從無到有的過程，培育了人們網(wǎng)購的消費習(xí)慣，而淘寶網(wǎng)也一度成為網(wǎng)上購物的代名詞。在 C2C模式的基礎(chǔ)上，B2C模式得到了井噴式的發(fā)展。此后新誕生了一批第三方B2C平臺，如天貓、京東、當(dāng)當(dāng)、一號店等等，2014 年我國電子商務(wù)交易規(guī)模 12.3 萬億元，增長 21.3%，其中網(wǎng)絡(luò)購物 2.8145 萬億，占社會消費品零售總額的 10%。網(wǎng)絡(luò)購物的盛行大大壓縮了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的長度。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈可大致分為“供應(yīng)商-核心企業(yè)-經(jīng)銷商”三個部分，上游供應(yīng)商對原材料進(jìn)行加工生產(chǎn)形成半成品，核心企業(yè)對半成品進(jìn)行加工生產(chǎn)形成產(chǎn)成品，最后經(jīng)過經(jīng)銷商層層銷售到消費者手中。經(jīng)銷商的職能銷售商品、回收返修商品，根本目的是為了降低交易成本。然而隨著電子電商的出現(xiàn)，消費者的交易成本被大大縮減，經(jīng)銷商的功能也逐漸被 B2C 電子商務(wù)模式所替代，使用第三方電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)數(shù)量越來越多，如圖 2-6 所示。
......
3.1 供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀分析···················18
3.1.1 供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模分析 ·················18
3.1.2 供應(yīng)鏈金融市場發(fā)展格局 ···················18
4 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險識別與評估····················35
4.1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險識別······················35
4.2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估·····················36
5 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制······················43
5.1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系·····················43
5.1.1 基于金融系統(tǒng)工程的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系 ········43
5.1.2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的戰(zhàn)略控制 ················43
5 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制
5.1.1 基于金融系統(tǒng)工程的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系
這一業(yè)務(wù)風(fēng)險控制體系的特征如下：
（1）業(yè)務(wù)風(fēng)險是核心。由于業(yè)務(wù)風(fēng)險往往與所處的環(huán)境相互影響、相互依存，因此，對業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制必須綜合考慮風(fēng)險所處的環(huán)境；
（2）同步性。在控制業(yè)務(wù)風(fēng)險時，其他子系統(tǒng)是圍繞風(fēng)險問題進(jìn)行協(xié)同運作，使風(fēng)險及時得到識別和評估，獲取整體滿意的控制效果。
（3）反饋控制。在控制業(yè)務(wù)風(fēng)險時，各子系統(tǒng)對業(yè)務(wù)和環(huán)境的變化進(jìn)行實時的反饋，不斷完善控制系統(tǒng)，針對性地進(jìn)行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理；
（4）層次性。既有宏觀上的風(fēng)險戰(zhàn)略控制系統(tǒng)，在組織、制度、技術(shù)和信息等平臺上進(jìn)行控制；又有微觀的日常業(yè)務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)、預(yù)警及應(yīng)急控制系統(tǒng)，對業(yè)務(wù)的日常運營進(jìn)行常規(guī)控制，對突發(fā)風(fēng)險進(jìn)行反饋和應(yīng)急處理。
由此可知，基于金融系統(tǒng)工程的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系具有系統(tǒng)性、綜合性、動態(tài)性、協(xié)同性和環(huán)境依賴性等特征。根據(jù)上述風(fēng)險控制體系，下面具體分析風(fēng)險的戰(zhàn)略控制系統(tǒng)、日常運營風(fēng)險控制系統(tǒng)和預(yù)警及應(yīng)急控制系統(tǒng)。
5.1.2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的戰(zhàn)略控制
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入體系風(fēng)險控制包括：參與主體的篩選、借款企業(yè)的篩選以及支持性資產(chǎn)篩選三個方面。首先是選擇合適的主體，如物流企業(yè)、云技術(shù)服務(wù)商、核心企業(yè)、借款企業(yè)、銀行或者其他金融機構(gòu)等，這構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈。其次是對借款企業(yè)的篩選，其中重要一環(huán)是對借款企業(yè)信用等級的評估，依據(jù)評估的結(jié)果，再分別采取相應(yīng)的金融服務(wù)，評估過程中涉及到定量指標(biāo)和定性指標(biāo)。確定了評定的指標(biāo)，并進(jìn)行計算打分將其量化。根據(jù)不同的分?jǐn)?shù)，將客戶分為 AAA、AA、A、BBB、BB、B 六個等級信用等級，以下的權(quán)重只是一個經(jīng)驗值：
最后是對支持性資產(chǎn)的選擇，可以是質(zhì)押品的選擇，也可以是借款企業(yè)經(jīng)營信用行為的數(shù)據(jù)清單等。若是質(zhì)押品，則選擇一個合適的質(zhì)押品可以降低銀行用于儲存保管費用，規(guī)避質(zhì)押品價值波動、流通變現(xiàn)等風(fēng)險。
......
6 總結(jié)與展望
文章以供應(yīng)鏈金融為突破口解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題，通過文獻(xiàn)研究及背景分析，發(fā)現(xiàn)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已然形成制造業(yè)：服務(wù)業(yè)=1：1 的格局，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融僅僅是以生產(chǎn)鏈為依據(jù)的，因此，筆者認(rèn)為未來的供應(yīng)鏈金融將被細(xì)分為：基于制造業(yè)的供應(yīng)鏈金融和基于服務(wù)業(yè)的價值鏈金融。全文主要聚焦傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新，即制造業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。通過調(diào)查分析，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的沖擊十分明顯，將顛覆未來的商業(yè)模式，于是筆者提出制造業(yè)的供應(yīng)鏈金融將分為形成兩大發(fā)展方向：即基于電子商務(wù)企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，和基于核心企業(yè)電子商務(wù)平臺的供應(yīng)鏈金融。礙于篇幅，全文主要對基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行創(chuàng)新設(shè)計。
在案例分析的基礎(chǔ)上，論證了供應(yīng)鏈核心企業(yè)平臺化發(fā)展趨勢，同時通過案例分析法對當(dāng)前的融資模式進(jìn)行分析并提出改進(jìn)方向，然后創(chuàng)新性地設(shè)計了制造業(yè)的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，同時聚焦核心企業(yè)采購平臺、銷售平臺進(jìn)行模式創(chuàng)新與流程設(shè)計。在流程設(shè)計的基礎(chǔ)上，以金融系統(tǒng)工程的思維，結(jié)合文獻(xiàn)研究進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險識別，得出五大風(fēng)險來源，即宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險、供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)風(fēng)險、外部增級信用風(fēng)險、內(nèi)部增級信用風(fēng)險和操作風(fēng)險；同時在文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上對這五大風(fēng)險來源建立風(fēng)險評估指標(biāo)體系框架，并給了一致性檢驗的方法；最后對風(fēng)險控制體系進(jìn)行設(shè)計，包括風(fēng)險的戰(zhàn)略控制、日常運營控制、預(yù)警及應(yīng)急風(fēng)險控制體系設(shè)計等。
......
首先，對于融資模式創(chuàng)新。通過文獻(xiàn)研究及調(diào)研分析，針對中小企業(yè)融資難融資貴問題建立了一個系統(tǒng)的融資模式，分別是制造業(yè)的供應(yīng)鏈金融和服務(wù)業(yè)的價值鏈金融，此外針對制造業(yè)的供應(yīng)鏈金融也有兩種發(fā)展趨勢，分別是基于電子商務(wù)企業(yè)的平臺和基于核心企業(yè)的電子商務(wù)平臺，然限于研究內(nèi)容的寬度與深度，僅僅選擇了的一種發(fā)展趨勢，進(jìn)行融資模式創(chuàng)新。
其次，對于云計算技術(shù)的應(yīng)用及功能描述不周到，以籠統(tǒng)的“大數(shù)據(jù)挖掘”概念定性，云計算技術(shù)對于供應(yīng)鏈金融模式的影響不僅僅是整合信息、信息挖掘的等功能，這部分的研究存在缺陷。
最后，對于風(fēng)險研究體系。根據(jù)“流程稀釋風(fēng)險”的理念，以系統(tǒng)金融工程的理念，對風(fēng)險進(jìn)行識別、評估及控制體系的設(shè)計，基本上建立了風(fēng)險管理的整個框架。但從方法論角度，仍然定性分析較多，定量的分析較少，因此，在風(fēng)險管理體系上的研究仍顯無力。
......
參考文獻(xiàn)（略）
本文編號：38226
本文鏈接：http://www.malleg.cn/wenshubaike/lwfw/38226.html
