中國證券市場歷經三十余年至今,欺詐發行案件屢見不鮮,嚴重損害了廣大投資者的利益,破壞了市場秩序。根據GONE理論、信息不對稱理論以及檸檬市場理論可知,欺詐發行行為出現的根本原因在于,欺詐發行的收益遠大于欺詐發行的成本。不完善的反欺詐制度會危及整個證券市場的基礎,因此需要從降低欺詐發行收益、提高欺詐發行成本的角度完善我國股票發行反欺詐制度。我國目前的股票發行反欺詐制度主要由《刑法》、《證券法》以及證監會出臺的相關監管規則和證券交易所制定的自律規范組成,在股票欺詐發行相關案件中得以實踐,并不斷發展。然而,我國股票發行反欺詐制度仍然存在諸多不足。現行制度使得股票發行資格具有極高的稀缺性,監管機構為股票質量提供隱性背書,從而提高了欺詐發行的收益,誘發了欺詐發行行為。而單一集中的股票發行反欺詐監管體制導致欺詐行為難以及時被發現,懲戒機制的不足使得欺詐發行成本進一步降低。建議借鑒美國股票發行反欺詐制度,并結合我國實際情況完善股票發行反欺詐制度。通過采用彈性準入條件,匹配嚴格的信息披露要求,降低欺詐發行收益。完善多元監管體制,發揮不同主體各自優勢,提升欺詐發行的發現幾率。此外,還需完善相應懲戒機制,維護投資者權利,保障證券市場的基礎,提高欺詐發行的威懾力。
【學位單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：D922.287
【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 緒論
2 股票發行反欺詐制度基本理論
    2.1 GONE理論
    2.2 信息不對稱理論
    2.3 檸檬市場理論
3 我國股票欺詐發行問題現狀
    3.1 我國股票欺詐發行主要表現形式
    3.2 我國股票發行反欺詐制度現狀
    3.3 我國股票欺詐發行處罰與賠償情況
4 我國股票欺詐發行原因分析
    4.1 股票發行資格具有高稀缺性
    4.2 監管機構為股票質量提供隱性背書
    4.3 股票欺詐發行發現幾率較低
    4.4 股票欺詐發行懲戒機制不足
5 我國股票發行反欺詐制度完善建議
    5.1 緩解股票發行資格的高稀缺性
    5.2 以市場為股票質量判斷中心主體
    5.3 完善股票欺詐發行多元監督機制
    5.4 完善股票欺詐發行懲戒機制
6 結語
參考文獻
作者簡介

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本文編號：2894168