中國證券市場是在我國經(jīng)濟改革初次高潮到來之際誕生的，在某種意義上講，是為了減輕國家的負擔，而將企業(yè)推向市場，讓企業(yè)自行解決其融資問題而產(chǎn)生的。可以說，它是在計劃體制和市場機制的雙重作用下產(chǎn)生和發(fā)展的。而在西方，則是在純市場經(jīng)濟的發(fā)展下，融資渠道的拓寬而產(chǎn)生的。證券市場產(chǎn)生后就有了向廣大投資者公布公司信息的需求，于是產(chǎn)生了對公司信息進行鑒證的注冊會計師。由于證券市場的起源不同也就導致了中國注冊會計師行業(yè)是非市場選擇的結果，而只是國家的強制性規(guī)定而已。它與國外同行相比存在很多不同。
　　一、證券市場的起源所導致CPA行業(yè)起源的不同
　　企業(yè)最早起源于英國的探險活動。當時企業(yè)是非持續(xù)經(jīng)營的，它的資金來源一般是一些貴族投入，在探險活動開始時，就約定好其收益和風險。在探險結束后，就會將所獲得的盈利按當初約定的比例瓜分。1720年，"南海公司"事件產(chǎn)生了第一位民間審計職業(yè)者。在此之后，英國政府頒布法令抑制了股份公司的發(fā)展。在工業(yè)革命后，世界經(jīng)濟從手工業(yè)向大工業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴大，企業(yè)對資金的需求量也相應增加，這促使了股份公司的重新興起。
    在初期，主要通過銀行這種中介機構。但是當經(jīng)濟發(fā)展到一定的程度后，僅有銀行就難以承擔這種中介任務。于是，產(chǎn)生了可以直接融資的證券市場。在證券市場里，籌資者在市場上直接發(fā)行股票或債券等有價證券，許以較高的回報，獲取自己需要的資金；出資者購買這種有價證券來獲得更高的報酬。證券市場的產(chǎn)生，提高了資金的流通速度，相應的提高了經(jīng)濟發(fā)展的效率，更利于社會財富的創(chuàng)造。它是在生產(chǎn)力發(fā)展的過程中自然演進而來的。股份公司導致了所有權和經(jīng)營權的分離，股東和債權人不可能接觸經(jīng)營的各個方面，因此產(chǎn)生對外部力量來了解經(jīng)營情況的需求，于是針對上市公司信息鑒證的外部審計應運而生。當時，盡管股東擁有獲取準確的企業(yè)經(jīng)營管理信息的權利，但在紐約證券交易所上市的著名公司并沒有全部發(fā)行年度報告書，只說明了企業(yè)的概況，而沒有揭示財務信息，只公布了資產(chǎn)負債表，而沒有發(fā)行利潤表。
    1929年紐約證券市場的價格暴跌，揭開了1929-1933年的經(jīng)濟大危機的序幕。在經(jīng)濟大危機的沖擊下，美國政府意識到了正確可靠的財務報表的重要性。于是產(chǎn)生了一系列法律來要求任何一家公開發(fā)行證券的公司必須正常、準確和及時地向公眾披露融資信息，其中有兩個尤其重要的法律。其一為1933年頒布的《證券法》，它控制所有新證券的發(fā)行，另一為1934年頒布的《證券交易法》，由這一法律產(chǎn)生了聯(lián)邦證券與交易委員會SEC，SEC得到授權修改1933年的條例，并將之延伸到規(guī)范那些已經(jīng)發(fā)行并已交易的證券。法律要求發(fā)行公司必須由一家獨立的會計師事務所為他們進行年度審計等方面。法律使會計職業(yè)成為了獨立的裁判員。
　　而在中國為了配合改革開放，財政部1979年10月在上海進行建立會計師事務所的試點，并于1980年12月頒布《關于設立會計顧問處的暫行規(guī)定》。以此，我國正式恢復了注冊會計師行業(yè)。在這之后的相當長一段時間內(nèi)，注冊會計師行業(yè)服務的范圍僅限于中外合資經(jīng)營企業(yè)以及少量的內(nèi)資企業(yè)。90年代初，為了解決國有企業(yè)融資的問題，成立了上交所和深交所，證券市場蓬勃發(fā)展，筆耕文化傳播，國家也規(guī)定了申請上市的公司和已經(jīng)上市的公司要提供由注冊會計師審核過的會計報表。到了1998年底，財政部又明文規(guī)定國有企業(yè)的年度會計報表必須由注冊會計師審計之后，注冊會計師的執(zhí)業(yè)范圍達到了一個新的高度。從我國注冊會計師行業(yè)的恢復以及20多年的發(fā)展，可以看出，推動我國注冊會計師行業(yè)的恢復以及初期發(fā)展的根本動力，不是市場中各類會計報表的使用者，而是政府；不是出于因所有權和經(jīng)營權分離而產(chǎn)生的委托代理關系，而是出自政府部門監(jiān)督管理的需要。
　　二、幾點思考
　　（一）推進企業(yè)的改革，形成真正的委托代理關系
　　如果企業(yè)的主管部門真正將會計報表中反映的信息作為評價、任免企業(yè)管理者的重要依據(jù)之一，就不會輕易選擇一家會計師事務所來審計，而不考慮其服務質(zhì)量。同時，對于監(jiān)管機構而言，一旦發(fā)現(xiàn)有上市公司提供虛假財務數(shù)據(jù)的情況，要追究公司主要經(jīng)營管理者的責任，其次要追究公司監(jiān)事會和董事會的責任，加大處罰力度，使中國證監(jiān)會頒布的有關規(guī)定落到實處。
　　（二）銀行真正以報表的信息來作為是否貸款的依據(jù)
　　隨著四大國有銀行商業(yè)化進程的加速，我們認為銀行為了減少呆帳、壞帳，會在一定程度上加大對會計信息的依賴。在今年的2月5-7日召開的中央金融工作會議以及其后召開的中央金融工作會議和四大國有商業(yè)銀行2002年工作會議上作出了一些重大的決策。在幾天的會議中，最重要的是，首次明確承認了銀行是企業(yè)。這就意味著國有銀行為"國有企業(yè)脫困"服務、為"拉動內(nèi)需"服務的政策性貸款將會大大減少，也意味著銀行今后產(chǎn)生政策性不良貸款的可能性會大大減少④。作為真正的現(xiàn)代金融企業(yè)，銀行將會認真對待它的貸款業(yè)務，提高對要求貸款公司的會計報表信息的需求。一旦對高質(zhì)量會計信息的需求建立起來，會計師事務所就必然要提高自己的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，否則就有可能失去市場最后導致停業(yè)。
　　（三）上市公司的股權結構要改革
　　國有與法人股票不上市所造成的股市功能性缺陷，產(chǎn)生多重負面效應。從股民來說，只關心自己的"權利"（分紅配股等等）或者投機收益，而不關心甚至干脆放棄自己作為股東的監(jiān)督權力；從國家來說，代表國家行使監(jiān)督權的政府部門，只關注國有資產(chǎn)是否流失，而不太重視和關注上市公司的資產(chǎn)的增值。因此，減少國有非流通股的數(shù)量，讓在市場中流通的股票來決定其價格是很重要的。同時，對于國有股的減持，確定減持的適當?shù)膬r格以及適當?shù)臅r間也是非常重要的。
　　（四）培養(yǎng)真正的機構投資者，形成對高質(zhì)量信息的需求。
　　在我國的投資主體中，個人投資者一直占絕對多數(shù)，機構投資者比重很小，致使流通股的持有顯得非常分散。而在股份制度成熟的證券市場上，都是機構投資者占據(jù)市場的主導地位，如美國機構投資者已經(jīng)持有50%以上的上市股票，日本的機構投資者也占據(jù)主導的地位。機構投資者由于其在股市的控股比例的提高，他們不可能用傳統(tǒng)的拋售股票的辦法來保護起資本的價值，因為他們所持有的大量股份不可能在不引起股價大跌的情況下順利拋出。這樣，機構投資者就轉(zhuǎn)而采取一種積極干預的方法，向董事會施加壓力，迫使董事會對經(jīng)營不善公司的經(jīng)營戰(zhàn)略和關鍵人事做出新的安排，以確保公司的健康發(fā)展⑤。這些說明，機構投資者能比中小投資者更關心公司的經(jīng)營績效，也更關注公司的信息質(zhì)量。
　　在國際證券市場上，社保基金、保險公司和互助投資基金是最重要的三大機構投資者。對于中國而言，隨著社會保障制度的逐步完善，社保基金的規(guī)模將越來越大，允許進入證券市場的比例也將越來越高。目前，太平洋保險公司已經(jīng)獲準將入市資金比例由5%提升至15%，擴大投資證券市場比例，加快保險基金入市步伐⑥。這無疑是保險基金尋求投資出路、實現(xiàn)保值增值的有效途徑，同時也能促進股市的發(fā)育和成熟，促進其有效運行。
　　（五）國家加大對證券市場的監(jiān)管，提倡真實的會計報表
　　對于中國的投資者而言，投資渠道相對于國外而言窄很多。既然提供不了更多的渠道，國家有義務保護在證券市場上廣大中小投資者的利益。   

 

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