開展中國存托憑證(以下簡稱CDR)試點是我國深化資本市場改革的重要舉措。在全面推行注冊制改革的背景下,加強信息披露管理是CDR監管的核心內容之一�，F行CDR信息披露規則無條件豁免存托人和托管人的信息披露義務,忽視了可能影響CDR及其基礎證券市場穩定性的特殊情況;CDR糾紛中的涉外因素可能引發準據法沖突和爭議解決方式沖突,進而導致CDR難以適用現行虛假陳述民事責任制度。為此,我國可借鑒美國存托憑證(ADR)運用分級制度和信息披露自愿原則來合理分配各方主體信息披露義務、運用有目的利用原則來減弱涉外因素對ADR虛假陳述案件不利影響的做法,秉持立法科學性原則規定CDR存托人與托管人信息披露的法定情形,合理借鑒有目的利用原則以緩和CDR與現行虛假陳述民事制度之間的矛盾。

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【文章目錄】：
一、引言
二、現行CDR信息披露規則的不足
    (一)無條件地豁免存托人與托管人的強制性信息披露義務
    (二)現行CDR信息披露規則難以有效解決涉外因素帶來的挑戰
三、現行CDR信息披露規則不足的原因分析
    (一)客觀條件制約了存托人與托管人強制性信息披露義務的設置
    (二)存托憑證本質屬性決定了CDR不宜直接適用現行虛假陳述民事責任制度
四、美國ADR信息披露規則的鏡鑒
    (一)分級制度和信息披露自愿原則有助于合理分配存托憑證各方主體的信息披露義務
    (二)有目的利用原則可減弱涉外因素對存托憑證虛假陳述案件的不利影響
五、優化CDR信息披露規則的政策建議
    (一)秉持立法科學性原則規定存托人與托管人信息披露的法定情形
    (二)合理借鑒有目的利用原則以緩和CDR與現行虛假陳述民事制度之間的矛盾



本文編號：4058059