“十二五”以來,F省高速公路建設實現了跨越式發展。高速公路建設項目50個,總里程5631公里,是“十一五”的1.81倍,估計投資2500億元,建成通車5218公里。A高速公路建設公司,負責經營F省內高等級公路的投資、建設、經營和管理。F省級政府投資的高速公路項目均由A高速公路建設公司實施建設管理。近年A高速公路保持了大建設、大發展的強勁勢頭,完成投資額大,建成通車里程長,但“跨越式”的發展帶來諸多問題。公司資產負債率普遍偏高,有息負債比例高,對債務性資金依賴大,債務負擔重；資本金到位率較低,政府扶持力度不夠,主要收入來源依舊偏少,無法滿足日常投資經營的資金需求,公司整體經營效率不高。在這樣的背景下,探討提高A公司償債能力的方法對促進A公司的可持續發展具有理論和現實意義。本文首先分析了A高速公路建設公司償債能力現狀、問題,以及導致A公司償債能力不足的原因,并運用公共產品理論、債務期限理論、優序融資理論等理論和思想,闡釋了高速公路建設在資金量的供給和需求、債務結構等方面的特點。然后通過實地調查和案例分析,系統地分析了A公司短期償債能力、長期償債能力現狀,認為公司的負債結構不太合理,資本成本較高；資金供需不平衡,存在較大資金缺口,使企業償債壓力進一步增大；進入還款高峰期,短期借款與中長期借款集中到期,償債壓力疊加,對資金需求量較大,增加了償債風險；資產質量不高弱化短期償債能力。針對上述問題,建議建立償債基金,加強企業對于償債資金的管理；構建現金流管理機制,對其進行規范化的管理；完善投融資管理機制,開拓多元化、市場化的融資渠道,創新融資方式；通過優化債務期限和結構,構建與投資回報期相匹配的債務期限結構,穩定資金流；開展多樣化經營,調整業務結構,創新經營方式,提高公司整體盈利水平。
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F542;F570.5

【參考文獻】

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本文編號：2505078