隨著資本市場的完善和擴大,越來越多企業為了擴大商業版圖、謀求發展,通過并購的方式,獲得優勢資源,業績承諾協議被廣泛應用于并購交易中。一方面業績承諾協議能夠降低信息不對稱給并購方帶來的并購風險,減少因并購可能對其造成的經濟損失;另一方面業績承諾協議可以給被并購方帶來較高的估值和交易對價。雖然簽訂業績承諾協議一定程度上可以保障并購雙方的權益,但是業績承諾不達標的事件頻頻發生,甚至有被并購方為了達成目標不擇手段或者拒不履行補償義務,針對這些現象,研究業績承諾協議為何無法達成預期效用及業績承諾不當會給企業帶來何種經濟后果具有現實意義。安潔科技并購威博精密時簽訂了業績承諾協議,且三年業績承諾均未實現,因此選用此案例作為研究對象。采用文獻研究法,對國內外業績承諾研究的相關文獻進行學習,并將有關業績承諾的效用、影響業績承諾實現的因素等方面的文獻進行整理。通過案例研究法,探析安潔科技簽訂業績承諾協議期望達到何種效果以及此次業績承諾實際產生的經濟后果,進一步思考實際效果與預期產生差異的原因,據此提出建議。威博精密未實現業績承諾對安潔科技造成巨額商譽減值損失、協同績效不佳和股價下跌等經濟后果,通過進一步分析...

【文章頁數】：59 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.2論文基本框架

1.3.3研究框架1.4創新與不足之處

圖2.1業績承諾的影響機理

并購時,并購雙方基于不同目的達成業績承諾,業績承諾的實現會受到各種因素的影響,如若業績承諾無法實現,也會給并購方帶來各種經濟后果,并購中業績承諾的影響機理詳見圖2.1:基于信息不對稱理論,并購方是信息弱勢方,想通過簽訂業績承諾轉移并購風險,獲得一些補償,而被并購方處于信息優勢方,....

圖3.1安潔科技產權結構圖

蘇州安潔科技股份有限公司(安潔科技),在1999年底成立,2011年在深交所上市。安潔科技目前在蘇州、重慶、深圳、新加坡、臺北等地區成立28家公司,員工總數超過8000人。安潔科技是聯想、微軟和華為的重要供應商,主要生產電子智能設備需要的精密器件。自1999年起公司逐步擴大規模(....

圖3.2威博精密的股權結構

截至資產評估基準日,公司主要有五大股東(詳見圖3.2)。3.2安潔科技并購威博精密方案

本文編號：4058099