【摘要】：保費收入業務和投資業務是保險公司利潤來源的兩大支柱,隨著保險市場參與主體不斷增多,整個保險市場從改革開放初期的寡頭壟斷逐漸演變為壟斷競爭的局面,伴隨著保險業務的不斷成熟發展、費率化水平的逐漸透明、市場競爭日趨激烈,使得保費收入發展空間十分局限,也讓保險公司主營業務利潤不斷縮水。所以保險公司內部積累大量、長期、穩定資金池的投資業務轉而成為目前保險公司維持持續經營,獲得穩定收益的核心競爭力。在我國資本市場收益率跌宕起伏、風險波動較大的前提下,上市保險公司如何在控制一定的風險承受壓力范圍內,結合資本市場實際投資收益率和風險波動情況進行穩健性的最優投資組合策略具有重大意義。本文主要是在保監會對保險資金大類監管投資比例控制的前提下,根據國內資本市場投資效率為上市保險公司保險資金投資組合進行最優化的策略分析,以促進我國上市保險公司投資業務的穩健發展。研究思路主要包括以下幾個部分:第一部分主要概括了上市保險資金最優投資組合的研究背景、研究意義以及國內外學者所涉及的研究領域;第二部分對我國上市保險公司保險資金運用的發展歷史、投資渠道、投資規模、投資收益率以及風險管理等投資現狀結合實際數據進行了詳細的分析;第三部分主要通過上市保險公司投資渠道不合理缺乏靈活性、投資收益率低、投資風險有待提高、險資運用投機性較強、容易受到股市波動的影響以及資產負債端匹配不合理等方面提出了目前國內上市保險公司在保險資金投資運用方面存在的一些問題;第四部分將上市保險資金投資渠道劃分為銀行存款、債券、基金、股票、房地產等五個方面,在保監會規定的大類監管投資比例控制的限制下,運用馬科維茨模型(Markowitz)構建最優投資組合,結合資本市場風險資產和無風險資產的投資收益率測算出上市保險公司最優投資組合比例,并且利用夏普比率(Sharpe Ratio)對模型結果的績效進行了綜合的評價;第五部分通過模型結果分析對我國上市保險公司投資組合策略提出可行性建議。
【圖文】：

圖 4-1 資產組合的有效邊界線組合有效邊界想要選擇出投資者最優的投資組合點便要引出示投資者對不同消費組合的滿意程度，，同一條無差異曲線上平是相同的，越往左上角的無差異曲線給投資者帶來的效用

資產組合的無差異曲線有效邊界線
【學位授予單位】：河北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F842.3;F840.4

【參考文獻】

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本文編號：2606110