由于金融市場的不穩(wěn)定性和獲取金融數(shù)據(jù)渠道的多樣化和復(fù)雜化,導(dǎo)致獲取的金融數(shù)據(jù)中存在不定量的離群值,而離群值的存在容易使得傳統(tǒng)夏普單指數(shù)模型的計算結(jié)果與實際情況存在偏差。針對這一現(xiàn)象,本文將穩(wěn)健統(tǒng)計的思想與傳統(tǒng)夏普單指數(shù)模型相結(jié)合,構(gòu)建出穩(wěn)健夏普單指數(shù)模型,以減少或消除離群值對模型的影響,并進(jìn)行了模擬和實證分析。模擬和實證分析均表明:當(dāng)金融數(shù)據(jù)中不存在離群值時,傳統(tǒng)和穩(wěn)健夏普單指數(shù)模型得到的投資決策效果基本上保持一致;當(dāng)金融數(shù)據(jù)中存在離群值時,運用傳統(tǒng)夏普單指數(shù)模型方法得到的結(jié)果有較大變化,而運用穩(wěn)健夏普單指數(shù)模型方法得到的結(jié)果基本不變。這說明相對于傳統(tǒng)夏普單指數(shù)模型,穩(wěn)健夏普單指數(shù)模型對離群值具有更好的抗差性和抗干擾性。

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【部分圖文】：

圖２數(shù)據(jù)中含１５Ｓ離群值時傳統(tǒng)和穩(wěn)健方法得到的投資前沿??

??穩(wěn)健投??Ｗ月顯右偏于??資前沿??Ｃｌａｓｓｉｃａｌ??＿？?？－乂－?？二?＿?■??Ｒｏｂｕｓｔ??？?？?？?？？?？?／??？?＃??＃?．?＃?＊?？?＊?ｔ?？??？？眷■？響？參?％?＊?＊??？？?．?？??－?．?？？??１００?２００?３００?０?１００....

圖４數(shù)據(jù)中含離群值時傳統(tǒng)和穩(wěn)健的投資前沿??

?魯?？??？?？?＃??？?？?？?？？？？？、?？？？？？？?／？??１００?２００?３００?０?１００?２００?３００??Ｉｎｄｅｘ??圖３數(shù)據(jù)中含３０％離群值時傳統(tǒng)和穩(wěn)健方法識別出的離群值情況??由圖３可知，當(dāng)數(shù)據(jù)中存在較多離群值（ｆ?＝?３游Ｓ）時，傳統(tǒng)方法識別出來的離....

圖５?６組收益率序列的圖像??由圖５可以判斷這６組收益率序列中存在一定量的離群值

中不存在離群值時，傳統(tǒng)和穩(wěn)健投資組合得到的投資效果基本保持一致；當(dāng)??數(shù)據(jù)中存在離群值時，且隨著離群值比例的不斷增加，傳統(tǒng)投資組合的投資效果也越來越偏??離實際，而穩(wěn)健投資組合仍與實際情況保持著較好的一致性。??３．２實證分析??為了比較傳統(tǒng)夏普單指數(shù)模型和穩(wěn)健夏普單指數(shù)模型在實....

本文編號：4058290