【摘要】：隨著金融和保險市場的發(fā)展,風(fēng)險管理成為金融數(shù)學(xué)和保險精算中的重要研究方向。金融風(fēng)險管理是指公司用一定的的數(shù)學(xué)模型來量化金融風(fēng)險并利用金融工具管理其風(fēng)險。金融風(fēng)險控制的核心是在何時以何種方式來通過金融管理方法及工具,如金融衍生品控制公司在運(yùn)營過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。投資組合選擇理論通過選擇一定的方案,對于給定的投資組合以最大化其期望收益為目標(biāo),或者對于給定的期望收益以最小化投資組合的風(fēng)險為目標(biāo)來資產(chǎn)配置。保險投資與再保險問題的研究通過將金融投資問題與再保險問題相結(jié)合,將投資問題引入到保險問題的研究中,促進(jìn)了保險業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。本文主要致力于以下兩方面的研究。首先是在隨機(jī)環(huán)境下以終端時間公司財(cái)富的期望效用最大為目標(biāo)的保險公司最優(yōu)投資再保險問題。其次是將行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論引入隨機(jī)環(huán)境中,考慮損失厭惡效用下保險公司最優(yōu)投資再保險問題。主要目標(biāo)在于建立與實(shí)際問題更貼近的數(shù)學(xué)模型,以使最終結(jié)果對實(shí)際能起到很好的指導(dǎo)作用且具有可操作性。本文考慮承保人在金融市場中投資的同時購買比例再保險分散承保風(fēng)險。由于保險公司投資和再保險持續(xù)期較長,通常情況下市場利率并不是恒定不變的,因此,第二章研究了隨機(jī)利率模型下保險公司最優(yōu)比例再保險和投資策略,引入Heston隨機(jī)波動率模型刻畫股票價格過程。第三章考慮隨機(jī)利率模型下以損失厭惡效用極大化為目標(biāo)的保險公司再保險投資問題。行為金融相關(guān)實(shí)證研究表明前景理論的觀點(diǎn)能更好地刻畫現(xiàn)實(shí)中經(jīng)濟(jì)代理人的投資表現(xiàn)。本文主要通過隨機(jī)動態(tài)規(guī)劃和鞅方法研究了保險公司的最優(yōu)投資、最優(yōu)再保險的問題以及考慮行為經(jīng)濟(jì)理論的保險公司最優(yōu)再保險和最優(yōu)組合選擇問題并結(jié)合具體的數(shù)值實(shí)例對相關(guān)策略進(jìn)行分析。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F842.3

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本文編號：2613270