2015年末的中央經濟工作會議中,政府提出了經濟社會的發展一定要牢牢抓住“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”這五大重要任務。尤其是“去杠桿”方面,國務院非常重視,在2016年,特別發布了《國務院關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》以及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》,在文件中明確指出可以通過有序開展市場化銀行債權轉股權的方式來降低企業的杠杠率。新一輪的市場化債轉股就此拉開序幕。在市場化債轉股的大背景下,一批實體制造企業成為了首批實施市場化債轉股的踐行者,中國重工、中國鋁業、武鋼集團、華榮能源、云南錫業、長航鳳凰等都開展了市場化債轉股,眾多的資產管理公司也積極參與其中。與此同時,新一輪市場化債轉股政策發布以來,市場上也面臨著意向簽約多,但項目實際落地少的情況,主要還是市場化債轉股在募集資金、投資項目選擇、項目管理、退出機制等四個環節仍然面臨著一系列實施困境。本文以中國船舶市場化債轉股的方案設計及效果研究為案例,首先通過文獻分析法總結國內外學者對債轉股動因、實踐情況和實施效果的研究情況,然后通過理論分析法剖析中國船舶參與市場化債轉股可能的動因,在方案設計時考慮的重點以及方案實施后...

【文章頁數】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節 研究背景及意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節 研究內容、方法與創新之處
        一、研究內容
        二、研究方法
        三、創新之處
第二章 基本概念與文獻綜述
    第一節 基本概念
        一、債轉股的定義
        二、兩輪債轉股介紹
        三、債轉股的模式選擇
    第二節 文獻綜述
        一、國外文獻
        二、國內文獻
        三、文獻評述
第三章 理論分析
    第一節 理論基礎
        一、委托代理理論
        二、資本結構理論
        三、利益相關者理論
    第二節 中國船舶市場化債轉股的理論分析
        一、市場化債轉股的動因
        二、市場化債轉股方案設計的原則及預期目標
        三、理論分析總結
第四章 案例概況:中國船舶市場化債轉股概述
    第一節 中國船舶基本情況
    第二節 債轉股參與方基本情況
    第三節 中國船舶市場化債轉股實施方案
第五章 案例分析:中國船舶市場化債轉股方案設計及效果
    第一節 中國船舶市場化債轉股動因分析
        一、國際航運市場低迷,船舶行業接單難、交船難
        二、低端成本優勢消失,中高端競爭力不足,急需轉型升級
        三、海工產品積壓導致效益指標和資產狀況面臨雙重考驗
    第二節 市場化債轉股的可行性分析
        一、政府政策支持
        二、債轉股企業自身條件優勢
        三、債轉股參與機構經驗豐富
        四、保險資金可滿足長期占用要求
        五、債轉股道德風險相對較低
    第三節 “兩步走”市場化債轉股的方案設計
        一、市場化債轉股中面臨的核心問題
        二、“兩步走”方案的選擇
        三、定價安排
    第四節 市場化債轉股的效果分析
        一、債轉股方案參與各方的核心訴求的實現情況
        二、債轉股事件的市場反應
        三、中國船舶財務績效的變化情況
        四、市場化債轉股方案的不足
第六章 結論、啟示及局限性
    第一節 結論
    第二節 啟示
    第三節 局限性
參考文獻
致謝
個人簡歷及在學期間發表的研究成果



本文編號：4003089